最近の AI ブームは、Nvidia、Microsoft、AMD などの少数の大企業が互いの事業拡大に資金を提供し、将来の需要を確保する循環型ファイナンスによって推進されています。
これらの少数の企業は数十億ドル規模の契約を締結し、ハードウェアを担保に借り入れ、互いのプロジェクトに投資しています。この閉鎖経済の中で循環するお金は、システムを通過するたびに新たな富としてカウントされます。
これをドットコムバブルになぞらえ、持続不可能なAIバブルを引き起こし、崩壊につながる可能性があると警告する声もある。一方で、この資金調達モデルを擁護し、力強い技術革新の兆しと捉える声もある。
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以下は記事からの抜粋です。AIループ経済へようこそQuartzが発行した「AIとコンピュータ」という記事をご覧ください。AI業界、そしてコンピュータ業界全般において、人々が独自の言語を発明しています。理解を深めるために、最後に解説を加えました。
AIブームは「ループ・デ・ループ経済」であり、 石英 つまり、いくつかの巨大企業が互いの建設に資金を提供しているということだ。【1] そして、何年分ものインフラを相互に事前販売することで、循環型経済を構築します。【2] これにより、最終的には崩壊するであろう「AIバブル」への懸念が生じます。
AI循環型経済は、AIワークロードをホストするために数十億ドル規模の契約を締結した企業によって創出された。【3]他の電力およびチップサプライヤーをコンピューティング取引に巻き込む【4] チップの株式【5] これらの契約はAI需要の証拠として利用されます。NVIDIA、Microsoft、AMDは、この相互に絡み合った資金調達網における主要プレーヤーです。
この循環型経済の仕組みは、「新しい」AIの資金が誰かの信用枠や株式保有をサポートするために使用され、同じ約束されたワークロードがクラウドのバックログを支え、GPUが【6]担保付きローンとチップメーカーの成長低下により、AI経済は経済的価値を生み出さずに需要と評価を膨らませているのではないかという懸念が生じている。
ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、AI業界における循環型ファイナンスの増加について警告している。
ゴールドマン・サックスは 「AIバブルへの懸念が再び高まっており、おそらくこれまで以上に深刻化している」と述べ、問題の一因として「AIエコシステムの循環性の高まり」を挙げている。
モーガンスタンリーズ トッド・カスタニョは言った 循環型ファイナンスは経済的価値を生み出さずに需要と評価を膨らませる可能性がある。
楽器博物館 イングランド銀行は警告した AIに特化したテクノロジー株の評価額は「大幅に割高」に見える。
AI循環型経済における主要プレーヤーとアライアンス
マイクロソフト、NVIDIA、Advanced Micro Devices（AMD）などの企業が提携やパートナーシップを結んでおり、マイクロソフトのCEOは サティア・ナデラ氏は 「私たちはますますお互いの顧客になるだろう」とベリタス・インベストメント・リサーチのアンソニー・シリポティは指摘する。 「さらに80～100件」の循環取引 Nvidia が関与。
この状況はさまざまな方法で説明されている。「トレンチコートを着た3つの会社」経済、「ウロボロス」、「ジェンガタワー」、そして「GO」を通過するたびに同じ山の偽札が新たな富として数えられ続ける「クレイジーな」モノポリーラウンドなど。
AI循環型経済はOpenAIを中心に展開されています。Quartzは、OpenAIの大きな影響力と透明性の欠如を理由に、OpenAIを「ブラックホール」と表現しています。
OracleやNvidiaなどの企業は、OpenAIの成長を支援するために大規模な取り組みを行っている。その中には、Oracleが2027年から5年間で3000億ドルのコンピューティング投資を約束していることも含まれる。
Nvidia は GPU クラウドに多額の投資を行っており、これらのクラウドは Nvidia のハードウェア タワーを担保に数十億ドルを借り入れ、その容量を AI ラボに売り戻している。その AI ラボの多くも Nvidia が支援したり、仲介したりしている。
NVIDIAは、次世代チップとシステムの設計を支援するソフトウェア企業であるSynopsysにも投資し、AI循環型経済への取り組みをさらに強化しています。さらに、NVIDIAはGPUクラウドスタートアップのCoreWeaveからキャパシティを購入することに合意し、CoreWeaveがOpenAIなどに販売するコンピューティングリソースのバックストップ顧客としての役割も担っています。
Nvidiaはまた、OpenAIの次世代インフラに最大100億ドルを投資する予定であることを意向書で発表した。
AMDはAI循環型経済において独自の道を歩んでおり、OpenAIとOracleのメガプロジェクトの一環として、2030年までに最大6ギガワットのInstinct GPUを供給することを約束しています。また、シスコおよびサウジアラビアの支援を受けたスタートアップ企業Humainと合弁事業を立ち上げ、今後数年間で最大1ギガワットのAIインフラを提供することを目指しています。
これらの企業による多額の投資とコミットメントは、AI市場からの撤退や撤退が政治的および評判上の大きな損失を伴う状況を生み出しており、市場が変化または衰退した場合でも、企業が方針転換を困難にしています。現在の状況はAI経済のバブルなのか、それとも加速なのかという疑問が生じます。
AI経済における産業政策、電力網計画、企業の設備投資の融合は、複雑で相互に関連したシステムを生み出しており、NVIDIAやAMDのような企業は、AI産業と地域の公共インフラの未来を形作る上で重要な役割を果たしています。 石英 注目：
電力や水道などの公益事業は長期計画を書き換えた。地方自治体の役人は、今や担保にもなっている畑でシャベルを持ってポーズをとった。政府系ファンドは、未来の正しい側にいることを証明するために、AIパークに自社の名を刻んだ。産業政策、送電網計画、企業の設備投資は今や、この小さなジェットコースターの乗客たちが、カーブのたびに興奮して叫び続けるだろうという賭けに収束している。
好況か不況か：AIによる循環型ファイナンスの影響に関する異なる視点
AI業界に循環型経済が生まれつつあるということは、ベンダーが本質的に自らの成長に資金を提供していることを意味する。シニア投資アナリストのデビッド・マイヤー氏は、 モトリー・フールは、この現象はインターネットの構築において以前にも見られ、それが最終的に ドットコムバブル 1990 年代後半に始まり、2000 年代初頭に爆発しました。
「同じことが起こるとは言わないが、このような状況では本質的に自己増殖するバブルが発生する可能性があるため、人々は少し心配する必要がある」と同氏は述べた。
マイヤー氏は、ドットコムバブルの時と同様に、資本の大部分が負債ではなく株式であると指摘した。資本の大部分が負債ではなく株式である場合、バブルが発生した場合、損失の痛みは少数の貸し手に限定されるのではなく、株式市場や年金基金に広がる可能性があると警告した。
アプタス・キャピタル・アドバイザーズの株式部門責任者、デイビッド・ワグナー氏は、AIブームの中心にある企業は、新たな負債に対応できる財務的な安定性を備えており、景気サイクルが不安定になっても支出を継続できる十分な「滑走路」を持っていると考えている。ワグナー氏は、AIがクラウドとソフトウェア分野で既に実質的な収益を生み出していると見ている。
マイクロソフトがコアウィーブの株主であり主要顧客でもあるといった循環的な取引をバブルの証拠だと指摘する批評家もいる。しかし、コアウィーブのCEOであるマイケル・イントラター氏は、負債とベンダーファイナンスは、メタやマイクロソフトといった予測を上回り続ける顧客からの需要に対応するための手段に過ぎないと主張している。
マーク・ジェイミソンは主張する AI経済は循環的な貨幣循環のように見えるかもしれないが、その証拠はファンダメンタルズに根ざした強力な技術革新を示唆している。この見解は銀行にも共有されている。モルガン・スタンレーのテクノロジーチームは、AI関連の設備投資には「かなりの収益性がある」と主張し、2028年までにAIソフトウェアの売上高が大幅に増加すると予測している。また、JPモルガンの見通しでは、テクノロジー主導の利益はまだバブルの様相を呈していないとしている。
こうした楽観的な予測にもかかわらず、チャールズ・シュワブのリズ・アン・ゾンダーズ氏など一部の専門家は、非常に高い期待に対する失望が依然として市場を混乱させる可能性があると警告している。
また、Quartzが指摘しているように、株式市場は、OpenAIやMetaとの重要な契約などがAIへの強い需要の証拠として使われていることを考えると、現在の動きが実際の需要をどれだけ反映しているのかを知りたがっている。
Nvidia は、計画中の OpenAI の 10 ギガワットの容量と AMD の 6 ギガワットの約束を成長の証拠として挙げることができるが、これらの数字は AI にお金を払うエンドユーザーと、互いの容量を買い合う企業を区別していない。
結論
AI循環型経済は、収益が現実のものとなり、取引も好調に見えることから、止めようのない勢いを見せる人もいる。一方で、AIブームの勢いを維持するための巧妙な手段だと考える人もいる。
AI の世界を席巻しているチップメーカー、クラウド、研究所は、同じ名前の輪から生まれた約束を中心に、電力を大量に消費するインフラを構築しており、経済の循環的な性質をさらに強化しています。
AIブームの循環型経済は勢いがあるように見えるものの、このモデルの持続可能性について疑問を投げかけており、止めることのできない進歩の真の兆候というよりも、成長ストーリーを継続させるための複雑な方法だと考える人もいる。
説明ノート:
- 【1] 「AIビルドアウト」とは、 大規模で継続的な投資 人工知能システムの開発、導入、拡張に必要なインフラと技術の強化。これには、大規模（ハイパースケール）データセンターの建設、電力網のアップグレード、AIチップなどの特殊ハードウェアの製造、半導体、サーバー、電力システムのグローバルサプライチェーンの拡大などが含まれます。
- 【2] 循環型ファイナンス 投資家が企業に資金を提供し、企業が投資家の製品を購入するという自己強化的なループを生み出すシステムです。AI分野では、このシステムによりスタートアップ企業は高価なハードウェアやクラウドサービスを利用できるようになり、成長とイノベーションを加速させます。しかし、リスクが少数のプレーヤーに集中し、需要が実際よりも強く見える可能性があります。
- 【3] AIワークロード 人工知能モデルの開発、トレーニング、展開、実行に関わる計算タスクとプロセスを指します。
- 【4] AIコンピューティング契約とは、人工知能モデルの学習と実行に不可欠な高性能コンピューティングリソースの取得と導入を促進する大規模な財務・運用契約を指します。これらの契約はAI業界のインフラの中核を成しており、チップメーカー、クラウドプロバイダー、AI企業の間で、重要なリソースへのアクセスを確保するために巨額の投資が行われています。 計算能力多くの場合、長期契約、株式投資、または「革新的な」 マーケットプレース.
- 【5] 株式交換チップ契約 循環型ファイナンスの一形態であり、半導体企業が人工知能（AI）スタートアップ企業に株式投資を行い、その見返りとして長期的なハードウェア購入契約を結ぶものです。この構造により、NVIDIAやAMDなどのチップメーカーは、自社製品に対する将来の膨大な需要を確保すると同時に、AI企業に資金を注入することが可能になります。AI企業は、その資金を使って投資対象のチップそのものを購入します。
- 【6] GPU（グラフィックス プロセッシング ユニット）は、コンピューター グラフィックスおよび画像処理タスクを高速化するために設計された特殊な電子回路です。
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これは全体像の半分に過ぎません。残り半分は、納税者がAIにどのような資金を提供しているかです。
もしアメリカのAIが、理論上は皆の所有物である水をさらに欲しがるなら、政府はダムと道路を建設し、道路建設とパイプ敷設のために私有地を収用するかもしれません。ダムと道路の費用を賄うために地方税が引き上げられるでしょう。AI企業はパイプと敷設のための労働力を購入し、その費用は税控除を受けるかもしれません。つまり、AI企業はこれらの素晴らしい新しいインフラを無料で利用でき、私たちがAIはバブルだと思っていて、決して投資したくないと思っていても、結局は私たちがその費用を負担することになるのです。
エネルギー、労働、農業、住宅安全保障など、複数の政府機関が関与している可能性があるので、政府がこれらの民間産業に実際に提供している総額を追跡し、集計するのは非常に困難です。とはいえ、業界は実際の数字を把握していて、それを公表していないのは確かです。
民生用の、温かくて優しいAIは単なる陽動作戦だ。SKYNETこそが、中国共産党に先を越される前に手に入れるべき目標だ。
僕たちはみんな死ぬんだ！
連邦政府のAIおよびIT研究開発支出分析
https://federalbudgetiq.com/insights/federal-ai-and-it-research-and-development-spending-analysis/#:~:text=For%20core%20AI%20funding%2C%20the,and%20Agriculture%20(%24104%20million).
AIが吐き出す嘘を誰が書くのか？
まさに私の質問です
AGI は夢物語です!
地球の原始的な海に、計り知れない数の細胞の中に無数の精神が存在すると想像してみてください。それぞれの細胞は毎秒何兆回もの探索を行い、分子を使って互いにコミュニケーションを取り、大気を変容させ、未来のあらゆる生命の遺伝的基盤を設計し、20億年かけてそれらを「知的」に訓練していくのです。
そして、さらに 5 億年かけて人類は学習し、最終的に獲得した知識を人類に伝えます。
次に、数か月間、ほとんどが些細で反復的なエラーだらけのデータでトレーニングされ、1 秒間に 1 兆回の検索がやっとできる 10 億ワットのコンピューターと、生命の歴史を比較してみましょう。
十分なリソースを浪費すればAAIやAGIが「創造的」になると考えるのは、単なる空想に過ぎません。必要なのは、人々の生活を支える情報技術への対応を支援する、シンプルで分かりやすいAIです。そのようなAIの開発には、数十万人のプログラマーが必要です。現在世界を支配している巨大多国籍企業の独占体制における労働者の代替としてAIを開発することは、破滅を招くものであり、さらなる奴隷化と個人の権利の侵害につながるでしょう。